又到年度业绩大考期，首批券商率先“交卷”。

截至1月24日，已有18家券商披露2023年业绩快报、预报或未经审计财报。

1月23日晚间，券商“一哥”中信证券发布2023年度业绩快报。公告显示，2023年中信证券营业收入600.47亿元，同比减少7.77%；归属于上市公司股东净利润196.86亿元，同比减少7.65%。

整体来看，在已公布业绩的18家券商中，有11家去年净利润同比正增长，6家净利润同比下滑，还有一家出现亏损。

业内人士认为，整体来看，尽管业绩有所分化，但由于2022年券商整体业绩下滑后基数降低，2023年业绩仍有望好于2022年。

此外，政策支持叠加板块估值处于历史低位，券商板块2024年的投资价值被多家机构看好。

11家券商去年净利同比正增长，还有一家出现亏损

在已公布业绩的券商中，营业收入方面，中信证券以600.47亿元继续领跑，此外，国投证券营收也超100亿元，位居前列。国元证券、中金财富营收均超60亿元，增速在10%-20%之间。

营业收入增速方面，共9家券商实现正增长，中信证券、中航证券、东莞证券等增速为负。

净利润方面，中信证券继续以196.86亿元的成绩位居榜首。申万宏源净利润42亿元-50亿元居次席，中泰证券、国投证券、国元证券等净利润均位于10亿元-20亿元之间。

净利润增速方面，在2022年行业净利润基数较低的背景下，2023年多数券商实现正增长。

从已披露业绩的18家券商机构来看，共11家净利润实现同比正增长，其中8家券商增速超过50%。中泰证券、西南证券、国盛证券等净利润翻倍，红塔证券净利润增速高达700%。

此外，还有中信证券、国投证券、东莞证券、五矿证券、中航证券、麦高证券6家券商净利润同比增速为负。

中山证券2023年净利润为-0.84亿元，亏损收窄。

锦龙股份在去年三季报中表示，子公司中山证券2020年8月收到监管部门的行政监管函，新增资本消耗型业务被暂停，导致营业收入下降幅度较大。

据浙商证券预计，2023年上市券商总营收同比增长2%，净利润同比增长9%。其中，经纪业务净收入受成交额下降以及代销收入减少影响同比下滑10%，投行业务净收入受四季度股权承销规模显著收缩影响下滑20%，投资净收入同比增长61%。

华创证券预计，2023年全年市场景气度不高，上市券商投行业务展业受到一定短期影响，利润增长主要受益于债券市场景气度相对较高等因素影响；结构上，自营业务收入占比较高或前一年收益率下滑较为明显的券商业绩修复或更为明显，配置上建议把握业绩修复与金融供给侧改革的机会。

政策利好叠加低估值，机构看好2024年券商板块表现

从已披露2023年业绩的券商来看，自营业务再度成为部分券商业绩增长的“胜负手”。

西南证券预计去年实现归属于上市公司股东（归母）的净利润约5.72亿元至6.65亿元，较上年同期增加约2.63亿元至3.56亿元，增长约85%至115%。

西南证券表示，2023年，公司聚焦主责主业，深化改革创新，全面推进数字化转型，深入服务实体经济，不断提升综合金融服务水平。报告期内，公司投资收益和公允价值收益增幅较大，带动整体经营业绩同比大幅上升。

2023年三季报数据显示，西南证券2023年前三季度的投资收益8.71亿元，同比增长43.34%；公允价值变动收益则从亏损4.47亿元增长至1.43亿元。国元证券2023年前三季度的投资收益11.70亿元，同比增长达1234.58%。

红塔证券预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润为31227.37万元，同比增长710.57%；预计扣除非经常性损益后的净利润为29957.59万元，同比增长3761.11%。

红塔证券表示，深入推进自营投资业务的非方向性转型和绝对收益策略投资体系建设，系统性地对资产组合管理进行重新布局和调整，利息收入和投资收益同比大幅增加。

除此之外，并表公募基金公司也为部分券商业绩增长提供了助力。

中泰证券发布业绩预告，预计公司2023年度实现归母净利润17.06亿元至20.47亿元，同比增长189%至247%。

中泰证券表示，业绩变动主要原因是，2023年公司总体经营情况持续向好，投资银行业务、资产管理业务、投资业务等收入同比明显增长；合并万家基金管理有限公司产生股权重估收益。

2024年，在政策支持引导及板块自身估值处于历史低位的背景下，券商板块的投资价值引起机构关注。

招商证券指出，日前证监会召开新闻发布会表达了对前期再融资逆周期调节、投融资体制改革、融券和减持新规等政策效果的认可，传达了监管维护市场秩序、净化市场生态的决心。2024年预计经济复苏企稳，景气度修复，流动性宽松持续，有望带来券商板块估值和业绩双击。

华西证券指出，券商板块当前整体市净率1.10倍，证券指数的PB估值在过去10年0.41%分位数，极具配置价值。53家上市券商（或参股券商）中有17家市净率低于1倍，25家市净率在过去十年的最低3%分位。其中，华泰证券（0.82倍）、国元证券（0.84倍）、国泰君安（0.90倍）、广发证券（0.95倍）。

该券商表示，仍然看好证券行业为实体经济融资的中介功能，以及居民权益类资产配置比例提升的方向。2023年7月24日政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，10月底中央金融工作会议明确要“培育一流投资银行”。在建设金融强国、活跃资本市场的背景下，看好2024年资本市场以及券商板块表现。